现在仍然是学习和研究互联网产业的最佳时机
最近一个月，在各种场合，不止一次有人问我：现在还有必要研究和学习互联网行业吗？
每个人都想问同样的问题，虽然他们的立足点不同：学生关心加入互联网行业没有意义，年轻人关心我能在互联网行业工作多久，高级员工关心过去十年的积累无效，投资者关心互联网行业仍然是投资对象？
对我来说，以上问题都不是问题。最近一个月是我读书最多的时候。我仔细阅读了最新一期Amazon、Apple、Alphabet、Meta和Microsoft的财务报告和电话会议纪要；我还读了两本关于云计算的书，一本关于信息流广告的书，一本关于电子商务平台运营的书。在此期间，我会见了来自四家互联网公司的六位朋友，并在微信上与十几位互联网行业的朋友进行了深入的交谈。学习让我觉得很充实，是对自己最好的投资，每一分钟都没有浪费。
然而，我也可以理解为什么每个人都开始怀疑学习互联网行业知识的意义。互联网公司股价见底，恒生科技指数减半，科技创新委员会不欢迎互联网公司上市，风险投资基金几乎不再投资互联网（和新消费）项目。资本市场和工作场所的新最爱是硬技术，包括芯片、光刻机、无人机、新能源汽车，甚至可控核聚变、脑机接口。
现在我们担心的不是互联网行业是否会出现周期性调整——这种调整已经出现了无数次；但互联网产业的发展时期是否会永远结束，成为一个没有前途的行业。一位朋友的问题很有代表性：未来，互联网公司会像水、电、煤等公用事业企业一样毫无意义，只会留下少数人养老吗？
我的观点恰恰相反，而且非常坚定仍然是学习和研究互联网行业的最佳时机，对任何人（投资者、专业人士、年轻人等）都是如此。准确地说，最好的时机是十年前，其次是现在；考虑到时间机器还没有发明，我们不能穿越它，所以我们现在能抓住的最好时机。
我的论点很简单，可以在公共场合找到：
首先，从美国互联网巨头的财务报告来看，传统产业的数字化浪潮只有一半，也就是说，互联网对传统产业的渗透率远未达到顶峰。微软、谷歌和亚马逊在财务报告中提到，全球疫情加速了中小企业的数字化转型，包括营销预算的数字化和业务流程的全面云。在中国，企业的数字化程度甚至不如美国，尤其是中小企业服务市场刚刚开放。只要传统产业的数字化转型仍在进行中，互联网仍将是国民经济中最具活力的部分。
其次，无论是在中国还是在发达国家，消费互联网服务的普及率都远未达到顶峰。在不久前的财务报告电话会议上，阿里巴巴的管理层指出，中国服装和电子产品的电子商务普及率只有30-40%，更不用说日用品了。在收购动视暴雪的电话会议上，微软的管理层指出，全球游戏玩家数量远远少于互联网用户数量，游戏产业的发展仍处于青春期。即使我们不提Web3.0元宇宙等空灵概念，仅仅是传统的互联网业务，还有太多的潜力可以挖掘。
第三，互联网公司的效率、创新能力和创新意识在所有行业中仍处于最高水平。在过去的十年里，我研究了新能源公司、软件公司、计算机硬件公司、媒体娱乐公司和互联网公司；给我带来最大的惊喜。让我学习最有动力的永远是互联网公司。互联网行业挤压员工996是错误的，但互联网行业勇于创新，勇于迭代。不屈不挠的精神是正确的。如果你认为互联网行业已经老了，那么你真的应该研究其他行业——然后了解你的错误有多彻底。
有些人认为，在过去十年的移动互联网浪潮中，互联网（特别是中国互联网）行业走错了方向，变得越来越封闭。它变得越来越冲动，只有资本市场是前瞻性的，在技术和其他核心竞争力方面的能力培训不足。当然，这种情况存在，但这只是行业发展过程中的局部矛盾，并没有改变互联网行业的整体先进性和创新性。就像100多年前一样，许多人也可以挑出新铁路行业的许多问题，但这并不意味着我们应该放弃铁路，回到以动物力量和人力为主的运输路线。
在讨论互联网产业是否达到顶峰之前，让我们回答一个问题：什么是互联网？它对成千上万的普通人有什么意义？
对于像我这样从1998年开始拨号上网的人来说，答案是显而易见的。互联网意味着信息的有效和自由流通，意味着人类社会互动、娱乐和商业方式的彻底改变，意味着普通人和精英之间的距离大大缩短，意味着国民经济在流通环节的损失大大减少。对于一些21世纪出生的人来说，互联网服务确实像水、电、煤一样存在；他们可能认为互联网只是一种基础设施，不值得享受高估值，不值得提供良好的职业发展路径。
然而，他们错了。互联网过去不是水、电、煤，现在不是水、电、煤，将来也不会变成水、电、煤。因为互联网服务，尤其是消费服务，不是自然垄断，而是呈现出强烈的自由竞争倾向。无论是在电子商务、游戏、视频还是社交行业，我们都可以看到无处不在的竞争，这是推动互联网行业持续增长的动力，也是推动新公司崛起、推动旧公司持续改进的动力。
听：自由市场竞争是经济发展的最佳催化剂。没有竞争的市场是僵化的，没有竞争对手的公司是腐朽的。竞争不仅可以促进消费者的权益，而且还可以促进企业本身的发展。目前，全球平台经济反垄断的根本目的是维护和提高互联网产业的市场竞争强度，避免自然垄断的形成；换句话说，是让互联网产业在未来十年甚至一百年的竞争中发展，而不是限制或消除互联网产业。
在上个季度的谷歌财务报告电话会议上，一位分析师问管理层：你担心美国的政策会限制互联网平台公司的发展吗？管理层的回答非常精彩，大致如下：
在疫情恢复的过程中，对企业数字化转型的需求前所未有的强劲，如电子商务、本地零售、云计算等领域，这就是谷歌财务报告表现强劲的原因。为了帮助企业进行数字化转型，它离不开互联网平台的力量。谷歌认为，如果美国立法者真的关心经济增长，它就不会限制互联网产业。
美国立法者应该清楚，对美国科技巨头的法律限制只会损害美国的核心竞争力；如果其他国家没有类似的限制，它可能会超越互联网甚至整个技术领域。谷歌认为，理性的立法者将权衡利弊，不会为了解决一些暂时的问题而损害美国的竞争力。
用任何国家的名字代替上述美国仍然是成立的。
另外，在过去的几年里，由于互联网的转型，许多优秀的公司已经成为一家伟大的公司——微软曾经是一家软件公司，现在是一家以云计算为核心的互联网公司；苹果曾经是一家智能硬件公司，现在是一家以增值服务为主要增长引擎的互联网公司；动视暴雪曾经是一家传统的游戏公司，现在是一家以付费内部购买为主要商业模式的互联网公司。
我认识的最好的投资者无一例外都对互联网行业持乐观态度。五年前，五年后。在逆风的情况下，他们可能需要放下身体，灵活地做一些违背自己意愿的事情，但这并不意味着他们的基本想法已经改变了。而那些从骨子里鄙视互联网行业的投资者，错过了前十年的高增长，也会错过未来十年的盛宴。
就像15年前一样，我曾经问实习单位的基金经理：下一个中国在哪里？他简单地回答说：下一个中国还是中国。现在，对于下一个互联网将在哪里，答案也很简单：下一个互联网还是互联网。
